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　　而九阳股份的案例则更具代表性。2024年618大促期间，其销售费用激增13.43%至15.06亿元，创历史新高，却换来了营收下滑7.94%。 营销效率大幅下降，每投入1元销售费用，带来的收入回报从2020年的7.4元暴跌至5.9元，缩水20%。 此外，其海外收入高度依赖关联方SharkNinja，当该客户调整供应商策略后，九阳外销收入骤降27.97%。 收购Shark中国和甲壳虫智能的战略也以失败告终，清洁电器业务沦为“鸡肋”。